Gelişmenin Özeti

Ekonomi ECB üst üste üçüncü yılı zararla kapattı: 2025’te kayıp 1,254 milyar avro Avrupa Merkez Bankası, Kovid-19 dönemi ve sonrası uygulanan genişlemeci politikaların bilanço etkileriyle 2025’i 1,254 milyar avro zararla kapattığını açıkladı. Banka, faiz indirimleri sayesinde zararını önceki yıla göre önemli ölçüde azalttı ve gelecekteki karlarla bu kaybın telafi edileceğini belirtti.

26 Şubat 2026 20:38 26 Şubat 2026 20:42 Whatsapp Telegram Linkedin Email ECB'den yapılan yazılı açıklamada, 2025 yılına ilişkin finansal sonuçlar duyuruldu. Açıklamada, fiyat istikrarını sağlama amacıyla hayata geçirilen para politikaları ve kriz dönemi varlık alım programlarının bilançodaki yansımaları neticesinde geçen yıl 1 milyar 254 milyon avro zarar ettiği bildirildi.

Bankanın bilançosunun toplam büyüklüğünün varlık alımlarının azaltılmasıyla geçen yıl bir önceki yıla göre 37 milyar avro azalarak 603 milyar avroya gerilediği belirtilen açıklamada, emeklilik ve uzun vadeli yan haklardaki harcamaların azalmasıyla personel için harcanan miktarın da 844 milyon avrodan 809 milyon avroya gerilediği ifade edildi. Açıklamada, "2022'den bu yana görülen kayıplar, uzun yıllar süren önemli kazançların ardından gelmiştir.

Bu durum, Eurosystem’in fiyat istikrarını sağlama yönündeki asli görevini yerine getirmek için gerekli politika eylemlerinin bir sonucudur.” ifadeleri kullanıldı. Bankanın sermaye ve değerleme hesaplarının toplamda 71 milyar avro gibi güçlü bir seviyede olduğu aktarılan açıklamada, "ECB, herhangi bir zarardan bağımsız olarak ana görevi olan fiyat istikrarını yerine getirme noktasında etkin şekilde çalışmaya devam edecektir." ifadesine yer verildi.

ECB açıklamasında, söz konusu zararın önceki yıllarda olduğu gibi bilançoda tutulacağı ve gelecekteki karlarla mahsup edileceği, Avro Bölgesi'ne üye ulusal merkez bankalarına 2025 yılı için de kar payı dağıtılmayacağı belirtildi. Açıklamada, bankanın faiz oranları ve döviz kurlarındaki gelişmelere bağlı olarak 2026 veya 2027 yıllarında yeniden kara geçmeyi öngördüğü de kaydedildi.

ECB, son verilerle Kovid-19 dönemi sonrası art arda 3 yıldır zarar açıklamış oldu. Bununla birlikte 2024 yılında 7,944 milyar avro düzeyinde olan rekor zarar, net faiz giderlerinin azalmasıyla önemli ölçüde kontrol altına alındı.

Piyasaya Etkileri

• Merkez bankası adımları kısa vadede oynaklığı artırabilir; yön rehberi veri akışı olacaktır.
• Kur oynaklığı ithalatçı ve ihracatçı şirketlerin fiyatlamalarında düzeltmelere neden olabilir.

Arka Plan

İlgili açıklamalar ve veriler, içinde bulunulan dönem bağlamında piyasa fiyatlamalarına yön veriyor.

Uzman Notu

BIST 100 için güncel seviye 13878.5400 (%0.50). ▲ Teknik/temel dinamikler takip edilirken, kademeli strateji ve zararı durdur seviyeleri ön planda tutulmalı.