Gelişmenin Özeti

Haberler Fonlara ilişkin düzenleme taslağı sektöre gönderildi Fonlara ilişkin düzenleme taslağı sektöre gönderildi SPK tarafından hazırlanan Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber'de serbest fonlar, para piyasası işlemleri ve kamuyu aydınlatma yükümlülüklerini kapsayan kapsamlı değişiklik taslağı, TSPB üyelerinin görüşüne açıldı. Sektörün önerilerini 26 Şubat 2026'ya kadar iletmesi istendi.

20 Şubat 2026, 23:05 Güncelleme : 20 Şubat 2026, 23:05 BEKİR GÜRDAMAR Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından hazırlanan Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber üzerindeki kapsamlı değişiklik taslağı için Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği (TSPB) üyelerinden görüş istendi. lardan edinilen bilgiye göre, taslak, serbest fonlar, para piyasası fonları ve borsa dışı repo işlemleri gibi alanlarda yeni yatırım sınırlamaları, portföy yöneticisi sayılarına dair kriterler ve kamuyu aydınlatma yükümlülükleri getiriyor.

Sektör paydaşlarından özellikle yatırım limitleri ve uyum süreleri hakkında somut öneriler beklenen taslak için ilgili kurumların, görüşlerini en geç 26 Şubat 2026 tarihine kadar TSPB'ye iletmeleri istendi. SPK tarafından hazırlanan ve Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği (TSPB) tarafından üyelerle paylaşılan taslak çalışmaya göre, Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber'de yapılması planlanan bazı temel değişiklikler şöyle: Şemsiye fonlara bağlı fon ihraç limitleri ve sermaye şartları Fon Sayısı Sınırlaması: Bir portföy yönetim şirketinin kurucusu olduğu serbest şemsiye fona bağlı ihraç edilecek fon sayısı, şirkette istihdam edilen portföy yöneticisi sayısının belirli bir katı ile sınırlandırılacak.

Farklılaşma zorunluluğu: Serbest şemsiye fona bağlı fonların (özel fonlar hariç); strateji, varlık türü veya yönetim ücreti gibi konularda birbirinden belirgin şekilde farklılaşması gerekecek. Benzer stratejili fonlar farklılaşma olarak kabul edilmeyecek.

Sermaye artırımı: Şirketin yönettiği portföyün büyük bir kısmı serbest fonlardan oluşuyorsa, şirketin çıkarılmış sermayesinin belirli bir oranda nakit olarak artırılması zorunlu hale getirilecek. Serbest fonlara getirilen sınırlar Yönetim hakimiyeti ve grup sınırlaması: Yöneticinin yönetim hakimiyetine sahip olduğu ihraççılara veya kendi grubuna ait araçlara yapılacak yatırımlar fon toplam değerinin belirli bir oranını aşamayacak.

Piyasaya Etkileri

• Merkez bankası adımları kısa vadede oynaklığı artırabilir; yön rehberi veri akışı olacaktır.
• Enerji maliyetlerindeki hareketler hem kur hem de enflasyon tarafına yansıyabilir.
• Kur oynaklığı ithalatçı ve ihracatçı şirketlerin fiyatlamalarında düzeltmelere neden olabilir.
• Hisse senetlerinde seçici alımlar öne çıkabilir; bilanço ve sektör haber akışı takip edilmeli.

Arka Plan

İlgili açıklamalar ve veriler, içinde bulunulan dönem bağlamında piyasa fiyatlamalarına yön veriyor.

Uzman Notu

Kısa vadeli haber akışına aşırı tepki vermek yerine, trend ve risk yönetimine odaklanmak faydalı olacaktır.