4 Şubat 2026 tarihinde altın piyasası, global ekonomik belirsizliklerin ve jeopolitik risklerin etkisi altında dalgalı bir seyir izliyor. Spot altın fiyatı şu anda 6944.5200 ₺ seviyesinde bulunuyor ve güne %-0.14'lük bir düşüşle başladı. Bu düşüş, özellikle ABD Merkez Bankası (Fed) ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) gibi büyük merkez bankalarının faiz politikalarına ilişkin beklentilerdeki değişikliklerden kaynaklanıyor.

Teknik Analiz: Altın için teknik göstergeler karmaşık bir tablo çiziyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI), 48 seviyesinde bulunarak ne aşırı alım ne de aşırı satım bölgesinde olduğunu gösteriyor. Hareketli Ortalama Yakınsama Iraksama (MACD) çizgisi ise sinyal çizgisinin altında seyrederek kısa vadeli bir satış sinyali veriyor. Ancak, 200 günlük hareketli ortalama (şu anda yaklaşık 6800 ₺ civarında), önemli bir destek seviyesi olarak dikkat çekiyor. Bu seviyenin korunması halinde, altın fiyatlarında yukarı yönlü bir toparlanma görülebilir. Aksi takdirde, 6700 ₺ seviyesine doğru bir geri çekilme yaşanması muhtemel.

Yatırımcı Değerlendirmesi: Yatırımcılar, altının güvenli liman özelliği nedeniyle belirsizlik dönemlerinde altına yönelme eğiliminde. Özellikle küresel enflasyonun hala hedef seviyelerin üzerinde seyretmesi ve ekonomik büyümenin yavaşlaması, altına olan talebi destekliyor. Ancak, ABD dolarının güçlenmesi ve tahvil faizlerindeki yükseliş, altının cazibesini azaltan faktörler arasında yer alıyor. Kurumsal yatırımcılar, portföylerinde altın bulundurma oranlarını dikkatli bir şekilde ayarlıyorlar. Hedge fonlar, kısa vadeli dalgalanmalardan faydalanmaya çalışırken, uzun vadeli yatırımcılar, enflasyona karşı korunma amacıyla altın pozisyonlarını koruyor.

Ekonomik Gelişmeler: Küresel ekonomideki gelişmeler, altın fiyatları üzerinde doğrudan etkili oluyor. Özellikle Çin ekonomisindeki büyüme hızı, emtia talebini etkileyerek altın fiyatlarını da etkiliyor. ABD'de açıklanan son istihdam verileri, Fed'in faiz artırımlarına devam edebileceği beklentilerini artırdı. Bu durum, doların değer kazanmasına ve altının baskı altında kalmasına neden oldu. Avrupa'da ise enerji krizi ve enflasyon baskısı, ekonomik belirsizliği artırarak altına olan talebi destekliyor.

Kısa Vadeli Beklentiler: Kısa vadede altın fiyatlarının, 6850 ₺ - 7050 ₺ aralığında dalgalanması bekleniyor. Fed ve ECB'nin faiz kararları, piyasa yönünü belirlemede kritik rol oynayacak. Ayrıca, jeopolitik risklerdeki artış (özellikle Doğu Avrupa ve Orta Doğu'daki gerilimler), altına olan talebi artırabilir.

Orta Vadeli Beklentiler: Orta vadede (önümüzdeki 6-12 ay), altın fiyatlarının enflasyon beklentileri ve faiz oranları arasındaki dengeye bağlı olarak şekillenmesi bekleniyor. Enflasyonun kalıcı hale gelmesi ve merkez bankalarının faizleri daha agresif bir şekilde artırması durumunda, altın fiyatları baskı altında kalabilir. Ancak, ekonomik büyümenin belirgin şekilde yavaşlaması ve resesyon riskinin artması, altına olan talebi artırabilir.

Uzun Vadeli Beklentiler: Uzun vadede (önümüzdeki 3-5 yıl), altın fiyatlarının, küresel ekonomik yapıda ve para politikalarında yaşanacak değişikliklerden etkileneceği öngörülüyor. Dijital para birimlerinin yaygınlaşması ve merkez bankalarının dijital para birimleri (CBDC'ler) çıkarması, altının geleneksel rolünü sorgulatabilir. Ancak, altının kıtlığı ve enflasyona karşı korunma özelliği, uzun vadede değerini korumasını sağlayabilir. Jeopolitik riskler ve küresel borçluluk seviyesindeki artış da, uzun vadede altın fiyatlarını destekleyici unsurlar olarak değerlendirilebilir.